Финансовая несостоятельность предприятия, причины возникновения и меры предупреждения. Признаки финансовой несостоятельности предприятия Понятие финансовой несостоятельности банкротства организации
Несостоятельность (банкротство) организации - это признанная судом или объявленная должником неспособность должника в полной мере удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей.
Конкретно предприятие считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Процедура банкротства предприятий изучается в дисциплине «Экономика предприятий». В данной дисциплине основное внимание обучающихся должно быть обращено на изучение финансовой стороны банкротства предприятий.
Основным финансовым критерием оценки предприятия в качестве банкрота является значение показателя его платежеспособности. В Законе о банкротстве предприятий указаны виды обязательств, неисполнение которых ведет к возникновению задолженности перед кредиторами. К ним следует относить: 1) размеры кредиторской задолженности по заработной плате; 2) кредиторскую задолженность по налогам, сборам и иным обязательствам, взносам в бюджет и во внебюджетные фонды; 3) задолженность за проданные изделия, выполненные работы, оказанные услуги; 4) суммы полученных, но невозвращенных ссуд с учетом процентов, подлежащих уплате должником; 5) низкую ликвидность активов предприятия. При этом суд по банкротству возбуждает дело о банкротстве, если требования к должнику составляют определенную минимальную сумму.
Причин банкротства предприятий может быть достаточно много. К их числу можно отнести как экономические, так и финансовые. Например, неконкурентоспособность выпускаемой продукции в результате ее низкого качества, невысокого спроса на продукцию, неэффективность руководства, завышенные затраты, действия конкурентов, высокие проценты по взятым кредитам и другие. Экономическая составляющая банкротства выражается в неэффективности направления деятельности предприятия, финансовая - в размере накопленных им финансовых ресурсов, прибыльности и платежеспособности.
Итак, финансовая составляющая предприятия, приближающегося к банкротству, или объявленная банкротом, будет выражаться прежде всего в накоплении предприятием финансовых ресурсов. Отсутствие или серьезный недостаток финансовых ресурсов, накопленных предприятием за все годы его функционирования, есть главный критерий в оценке его не столько экономической, сколько финансовой несостоятельности. Недостаток финансовых ресурсов в данном случае должен рассматриваться с активной стороны в качестве возможности выполнения финансовых обязательств и, прежде всего, обязательств краткосрочного характера (со сроком погашения до одного года). Оценивая платежеспособность предприятия, приближающегося к банкротству, необходимо предварительно оценить стоимость финансовых ресурсов предприятия с учетом ликвидности баланса (по возможной цене их реализации, а не по учетной стоимости). Значения показателей текущей, критической и абсолютной ликвидности должны быть крайне низки. В оценке платежеспособности предприятия, приближающегося к банкротству, необходимо учесть также не только краткосрочные, но и долгосрочные финансовые обязательства. В состав краткосрочных финансовых обязательств входят: полученные предприятием краткосрочные ссуды и кредиторская задолженность со сроком погашения до одного года включительно.
В состав долгосрочных финансовых обязательств входят полученные предприятием ссуды со сроком погашения более одного года и кредиторская задолженность с тем же сроком погашения.
В вопросах о банкротстве предприятий немаловажную роль играет возможность избежания банкротства, а также операции санации, посредством которых осуществляется финансовое оздоровление предприятия. В этом случае целесообразно оценить прибыльность предприятия. Предприятие не сможет избежать банкротства при малых накоплениях финансовых ресурсов, крайне низкой рентабельности вплоть до убытков и небольших объемах продаж. Поэтому в такой ситуации необходимо наращивать производственные мощности, сокращать расходы и повышать конкурентоспособность продукции.
Стабилизационные для предприятия меры позволяют выиграть время для построения долгосрочной стратегии. Характер стабилизационных мер зависит от конкретной ситуации, однако по определению они направлены прежде всего на преодоление финансового кризиса и восстановление управляемости предприятия. К таким мерам относятся: 1) улучшение управления денежными потоками и оборотными средствами; 2) перепрофилирование производства; 3) закрытие нерентабельных производств; 4) продажа активов, всего предприятия или части его; 5) ускорение получения денег от дебиторов (возможно, даже в ущерб рентабельности); 6) сокращение и отсрочка затрат; 7) реструктуризация долга, уступка прав требования должника; 8) привлечение опытных специалистов по антикризисному управлению на ключевые позиции; 9) укрепление внутреннего контроля, особенно при принятии предприятием новых обязательств и одобрении платежей; 10) совершенствование управленческой отчетности.
Финансовое оздоровление определяется как процесс разработки мероприятий в области финансового менеджмента, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. На практике в этом случае нередко рассматриваются отдельные мероприятия в рамках финансового оздоровления, описываемые без их систематизации и взаимосвязи друг с другом. Вместе с тем финансовый кризис, как индикатор противоречий в финансовой системе, является следствием влияния своеобразного «синергетического» эффекта различных видов кризиса на предприятие, а потому фрагментарный подход к финансовому оздоровлению, акцентирующий внимание лишь на финансовом менеджменте, является одной из причин неудач в оздоровлении кризисных предприятий. Следовательно, необходимо применять в качестве санации предприятия комплекс мер.
Восстановление платежеспособности является целью лишь начального этапа оздоровления предприятия, позволяющего не допустить развития ситуации банкротства. Также финансовое оздоровление предприятия подразумевает создание условий для стабильного поддержания его платежеспособности и финансовой устойчивости. Необходимый базис для поддержания долгосрочной финансовой состоятельности предприятия создает лишь максимально эффективное использование всех его активов, позволяющее наиболее полно реализовать потенциальные возможности предприятия.
Контрольные вопросы к семинарским и практическим занятиям
1. Раскройте финансовую сущность банкротства предприятия?
2. Чем отличается экономическая несостоятельность предприятия от финансовой?
3. Дайте определение финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия.
4. Дайте определение экономической несостоятельности (банкротства) предприятия.
5. Назовите основные экономические составляющие банкротства предприятия.
6. Назовите основные финансовые составляющие банкротства предприятия.
7. В каких случаях предприятие не сможет избежать процедуры банкротства?
8. Перечислите возможные стабилизационные меры, целесообразные в применении на предприятии, приближающемуся к банкротству.
9. Что выражает финансовое оздоровление предприятия?
10. Что можно сказать о прибыли предприятия, приближающегося к банкротству?
11. Раскройте содержание финансового прогноза на предприятии, приближающегося к банкротству.
12. Какие мероприятия следует планировать на предприятии, приближающемуся к банкротству? Аргументируйте свой ответ.
13. Определите место финансового контроля на предприятии, приближающегося к банкротству.
14. Раскройте суть стимулирования качественного использования финансовых ресурсов предприятия, близкого к банктротству.
15. Какие стабилизационные меры следует применить на предприятии для повышения его платежеспособности?
16. Какова суть факторинговых операций, франчайзинга, трансфертных, арендных платежей и лизинга? Определите место указанных операций в механизме финансового оздоровления предприятия.
17. Определите место кредита в финансовом оздоровлении предприятия.
18. Назовите основные методы снижения рисков в деятельности предприятия, приближающегося к банкротству.
Задачи к практическим занятиям
Исходные данные. Краткосрочные активы предприятия 1 составляют 500 000 000 руб. при краткосрочных финансовых обязательствах на сумму 5 000 000 000 руб. и долгосрочных финансовых обязательствах на сумму 6 000 000 000 руб. Краткосрочные активы предприятия 2 составляют 500 000 000 руб. при краткосрочных финансовых обязательствах на сумму 6 000 000 000 руб. и долгосрочных финансовых обязательствах на сумму 5 000 000 000 руб.
Исходные данные. Краткосрочные активы предприятия 1 составляют 1 000 000 000 руб. при краткосрочных финансовых обязательствах на сумму 8 000 000 000 руб. и долгосрочных финансовых обязательствах на сумму 6 000 000 000 руб. При этом у предприятия 1 - повышенный спрос на его продукцию и есть возможность в увеличении мощностей. Не хватает только финансовых ресурсов. Краткосрочные активы предприятия 2 составляют 500 000 000 руб. при краткосрочных финансовых обязательствах на сумму 3 000 000 000 руб. и долгосрочных финансовых обязательствах на сумму 6 000 000 000 руб. При этом у предприятия 2 нет повышенного спроса на его продукцию, но есть возможность в увеличении мощностей. Не хватает только финансовых ресурсов.
1. Определите, какое из двух предприятий ближе к банкротству?
2. В исходных данных приведены экономические или финансовые составляющие банкротства предприятий?
3. Назовите экономические составляющие банкротства указанных предприятий.
4. Назовите финансовые составляющие банкротства указанных предприятий.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности .
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Одной из важнейших функций государства является обеспечение равномерного общественного воспроизводства в стране и отдельных составляющих ее административно - территориальных образований и хозяйственных организаций. Обусловлено это тем, что кризисность экономики приведет к кризису общества и всей политической системы. Одной из жестких форм государственного регулирования деятельности хозяйствующих субъектов является институт несостоятельности (банкротства). Банкротство, как и любой другой экономико-правовой институт следует рассматривать в качестве инструмента достижения тех или иных целей экономической политики государства. В первую очередь институт банкротства должен служить механизмом установления более эффективного режима управления ресурсами на уровне предприятия.
В экономической литературе встречаются разночтения категорий «несостоятельность» и «банкротство». С философской точки зрения несостоятельность можно охарактеризовать как состояние или обратимый процесс, а банкротство как случившийся необратимый факт перемены состояния .
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей .
Формулировка понятия «несостоятельность» различна в разных странах, под общим определением этой категории понимается удостоверенная судом абсолютная неплатежеспособность должника. Судебное признание должника несостоятельным основывается на критериях неплатежеспособности и неоплатности. Неоплатность в качестве критерия несостоятельности не может быть объективной оценкой, потому что она не отражает экономическое состояние, обязательно влекущее к кризису.
В экономической литературе неплатежеспособность подразделяется на практическую (временную) и абсолютную (хроническую) .
Неплатежеспособность - 1) финансовое положение организации-должника, не позволяющее ей рассчитываться по своим долговым обязательствам; 2) неспособность справиться с текущими платежами; в отличие от несостоятельности (банкротства) неплатежеспособность организации может быть установлена любым лицом, осуществляющим анализ ее финансового состояния.
Практическая неплатежеспособность вызвана отсутствием или недостаточностью денежных средств, для погашения своих обязательств в данный момент времени.
Абсолютная неплатежеспособность характеризуется таким превышением пассива над активом, при котором должник при обычном ведении дел не может выполнить свои обязательства в срок. Именно абсолютная неплатежеспособность и называется несостоятельностью того или иного субъекта.
Понятие банкротства правомерно рассматривать в трех значениях:
1) как одно из возможных последствий, проявлений несостоятельности;
2) как частный случай несостоятельности, когда неплатежеспособный должник совершает уголовно наказуемые деяния;
3) как несостоятельность, перешедшая из сферы права в сферу экономики, т.е. возможность воздействия на собственность должника с целью ее трансформации легитимным путем.
Взаимосвязь понятий представлена в виде логической схемы (рисунок 1.1).
Рисунок 1.1 - Взаимосвязь понятий «неплатежеспособность», «несостоятельность», «неоплатность»
Управление банкротством - это процесс планирования, организации, мотивации и контроля, необходимый для формулировки и достижения поставленных экономических целей на макроуровне и на уровне предприятия.
Согласно статье 27 Закона № 127-ФЗ, при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются процедуры банкротства, такие как:
1) наблюдение;
2) финансовое оздоровление;
4) конкурсное производство;
5) мировое соглашение.
Определение финансовой организации указано в законе «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Под данным термином подразумеваются юридические лица, которые осуществляют банковские, страховые услуги, а также услуги на рынке ценных бумаг.
Таких организаций осуществляется в соответствии с особенностями , но с некоторыми поправками.
Особенности банкротства финансовых организаций не регламентируются специальным законом, поэтому основным нормативно-правовым актом выступает от 2002 года.
Согласно данному закону, к категории финансовых организаций относятся:
- кредитные организации;
- страховые компании;
- профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Также актуальными являются некоторые положения Федерального закона № 40 «О банкротстве кредитных организаций». Дополнением к данному нормативно-правовому акту служит Информационное Письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ № 74 от 2003 года.
Главные отличия процедуры
Если сравнивать процесс признания финансовой несостоятельности данной категории организаций и других юридических лиц, то различия заключаются в последствиях, которые процедура влечет за собой.
Когда банкротится финансовая организация, ущерб обычно наносится многим кредиторам,
среди которых преимущественная часть – это клиенты компаний. Данный фактор должен приниматься во внимание.
С прошением признать юрлицо банкротом можно, если долг превышает 300 тысяч рублей, а срок действия последнего платежа по нему более 3 месяцев. В случае с финансовыми организациями вводятся дополнительные требования, без которых ходатайство не будет рассмотрено. К ним относятся:
- Общая задолженность перед кредиторами должна составлять 1000 МРОТ (минимальный размер оплаты труда). С 1 июля 2016 года он составляет 7 500 рублей. Поэтому для того чтобы финансовую организацию признали банкротом ее общий долг должен превышать 7,5 миллиона рублей.
- Стоимость имущества компании превышает размер долга перед кредиторами. Оценку имущества проводят представители Центробанка.
Стадии банкротства
Несостоятельность финансовых организаций признается в два этапа:
- наблюдение;
- конкурсное производство.
В случае с остальными юридическими лицами возможны дополнительные стадии, такие как финансовое
оздоровление и внешнее управление, но к финансовым организациям они не применяются, поскольку главная цель – реализовать имущество и удовлетворить требования кредиторов, а не восстанавливать платежеспособность компании.
Стадия наблюдения по большей части имеет формальный характер, поэтому она не влияет на сам процесс (в большинстве случаев она может даже отсутствовать). Ключевым этапом становится , подразумевающее составление конкурсной массы (перечня имущества, подлежащего изъятию), и последующую его продажу.
Если речь идет о признании несостоятельности участников рынка ценных бумаг, то некоторое имущество не может изыматься, согласно действующему законодательству. К нему относятся ценные бумаги и денежные средства, находящиеся в специальных фондах или на специальном брокерском счете.
Затягивание процесса
Банкротство финансовой организации может намерено затягиваться. Когда подано заявление с прошением признать компанию банкротом, после отзыва у нее лицензии, третьи лица, не заинтересованные в деле, обращаются в суд с иском о незаконности отзыва лицензии.
В большинстве случаев суд прекращает производство по делу о банкротстве на момент рассмотрения дела, и за это время представители компании-должника незаконными способами выводят часть активов.
Права и обязанности арбитражного управляющего
Для рассмотрения дела о несостоятельности финансовых организаций назначается , в обязанности которого входит:
К относятся:
- возможность оспорить сделки, совершенные за три года до начала производства по делу, если они совершены с нарушением законодательства;
- привлечение основателей или руководителей компании к субсидиарной ответственности, если доказана их вина в ухудшении финансового состояния компании.
Очередность выплат
Банкротство финансовых организаций заканчивается конкурсным производством, и после реализации вырученного имущества выплаты кредиторам проводятся в определенной законом очередности.
В первую очередь покрывается задолженность по самому процессу – госпошлина, вознаграждение арбитражному управляющему и другие расходы. Вторая очередь – это, непосредственно, клиенты компании, услугами которой они пользовались. Третья очередь – это граждане, чьей жизни или здоровью причинен вред вследствие деятельности финансовой организации.
Что делать клиентам
Банкротство финансовых организаций, если говорить кратко, в любом случае какой-то ущерб клиенту наносит, но если вовремя принять правильные меры, его можно свести к минимуму.
Если в отношении компании, клиентом которой вы являетесь, начата процедура банкротства, об этом обязательно будет указано в газете «Коммерсантъ» или на официальном сайте издания.
Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятий
Сущность, роль и критерии банкротства. Фиктивное и преднамеренное банкротство
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство);
Итак, современное понятие «несостоятельности (банкротства)» можно охарактеризовать следующими признаками:
- - во-первых, это неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам со всеми кредиторами;
- - во-вторых, это неспособность должника уплатить обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации;
- - в-третьих, состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом.
Банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины. К основным из них относятся:
- 1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем «чистая отрицательная стоимость» (или «чистая стоимость дефицита»), который определяется по формуле: ЧОС=ЗК-А, где ЧОС - сумма чистой отрицательной стоимости предприятия. ЗК - сумма заемного капитала, используемого предприятием (его финансовых обязательств). А - сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетного периода).
- 2. Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода времени денежных потоков предприятия. 3. Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов.
Банкротства различаются по видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятия. 1. Реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в будущем, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически. 2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к банкротству юридическому. 3. Умышленное банкротство характеризует преднамеренное создание или увеличение руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности, нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке. 4. Фиктивное банкротство характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.
Условия и порядок признания предприятия банкротом основываются на определенных законодательных процедурах. Рассмотрение дел о финансовой несостоятельности (банкротстве) предприятия производится арбитражным судом.